개인 주식 투자자가 재무제표를 공부해야 하는 이유

개인 주식 투자자로서, 재무제표를 공부해야 하는 이유는 분명하다. 재무제표는 기업의 재무 건전성에 대한 풍부한 정보를 제공하며, 기업의 주식을 사거나 팔 것인지에 대한 정보에 입각한 결정을 내리는 데 도움을 줄 수 있다. 이 글에서 나와 같은 개인 투자자 (개미/주린이)들이 다소 생소하게 느낄 수 있는 재무제표를 공부해야 하는 이유를 살펴보고, 나를 포함하여 초보 주식 투자자들이 어려운 재무제표를 공부할 수 있는 동기부여가 되었으면 한다. 

 

내가 재무재표를 공부하는 이유

2020년 코로나 사태가 터진 이후, 묻지 마 투자 형식으로 조금씩 주식 투자를 하고 있었지만 앞으로는 더 의미 있는 주식 투자를 하고자 한다. 이전 까지는 뉴스를 읽거나 주변에서 들리는 이야기로 전망이 ‘좋아 보이는’ 회사들 위주, 또는 유명세가 있고 내가 자주 쓰는 제품들의 회사들 위주로 투자를 하곤 했다. 가령, 나는 2021년 초에 SpaceX의 수직 착륙 시험 성공에 관한 뉴스를 보고 우주산업의 전망이 좋을 것만 같아서, 당시 우주 산업 대표 회사 중 하나인 Virgin Galactic (버진 갤럭틱)을 매수했었다. 2023년 5월 현재 아직도 보유 중이고, 현재 -80%의 손해를 보고 말았다. (아직 손절매를 한 것은 아니고, 너무 많이 떨어져서 장기로 보유할 생각을 하고 있다). 당시 뉴스에서 계속 우주선과 로켓 실험의 성공에 관한 보도가 많았고, 코로나 중 일론 머스크 또한 미디어에 굉장히 많이 등장해서 우주 산업의 수익률이 좋을 것만 같았다. 실제로 지난 2년간 Virgin Galactic이 크게 오른 적도 많았던 것 같다. 이와 같이 코로나 초기에는 수익률이 10퍼센트, 심지어 20퍼센트까지 나온 주들이 꽤 많았지만, 2022년 후반기부터 수익률은 마이너스 20퍼센트까지 내려갔다. 산업과 기업에 대한 깊은 이해 없이 뉴스에서 들리는 소식과 미디어, 또는 주변에서 접하는 인기 많은 주식 위주로 투자를 하다 보니 이는 정말 위험한 방식이라는 생각이 들었다. 그래서 최근에는 ETF위주의 안전(하다고 느끼는) 분산투자를 하고 있다. 

 

주변의 여러 금융업종 지인들과 주식 투자를 오래하신 분들의 이야기를 들어보면 재무제표를 이해하는 것은 꼭 필요한 능력이라고 한다. 예전의 나는 뉴스를 읽는 것만으로도 주식 투자 공부를 하고 있다고 생각했지만, 기업의 투자가치를 정확하기 판단하기 위해서는 결국 이 기업이 돈을 잘 벌고 있고, 앞으로도 잘 벌 수 있는지에 관한 분석을 정확하게 해야겠다고 생각한다. 정식으로 회계를 공부한 적은 없지만, 요즘은 유튜브와 좋은 책이 많이 있기 때문에 검색도 하고, 책도 읽으면서 블로그에 공부한 글을 적을 것이다. 앞으로 이 블로그에는 내가 얻은 지식을 정리, 요약하는형태로 글을 쓸 예정이다. 

 

재무제표 주요 유형 3가지

재무제표에는 다음과 같은 3가지 주요 유형이 있다.

1. 손익계산서: 기업의 손익계산서를 보면 투자자들은 그 기업이 얼마나 많은 수익을 창출했는지, 그 수익을 창출하기 위해 얼마나 많은 돈을 썼는지, 그리고 얼마나 많은 이익을 냈는지 알 수 있다.
2. 대차대조표: 대차대조표를 살펴봄으로써 투자자들은 회사가 부채가 얼마나 되는지, 자산이 얼마나 있는지, 지분이 얼마나 있는지 알 수 있다.
3. 현금흐름표: 현금흐름표를 보면 투자자들은 회사가 얼마나 많은 현금을 창출하고 있는지, 얼마나 많은 돈을 사용하고 있는지, 얼마나 많은 돈을 재투자하고 있는지 알 수 있다.

나도 이제 막 배우고 있는 단계라서, 아직 위 3가지 유형에 대한 개념이 다 잡히지는 않았다. 하지만, 머릿속에 이 3가지가 있는 것을 알고 배운다면 앞으로 재무제표에 대한 포괄적인 이해를 하는 데 도움이 될 것이다. 지금은 그저 손익계산서는 이익에 관한 것, 대차대조표는 자산과 부채에 대한 것, 현금흐름표는 말 그대로 현금 흐름에 관한 것이라고 인지하고 있다.

 

일단 외워두면 좋은 개념

재무제표에 대해 배우기 시작하기 앞서, 다음 7가지 핵심 개념은 외워두면 좋을 것이다: 

1. 수익: 수익은 회사가 제품이나 서비스를 팔아서 버는 돈이다. 그것은 손익계산서의 맨 위 줄이다.
2. 비용: 비용은 사업 운영과 관련된 비용이다. 그들은 급여와 임금에서부터 임대료와 공공시설에 이르기까지 모든 것을 포함할 수 있다.
3. 순이익: 순이익은 회사가 수익에서 모든 비용을 뺀 후에 얻는 이익이다.
4. 자산: 자산은 기업이 소유한 가치 있는 모든 것입니다. 그것들은 현금, 투자, 재산, 그리고 장비를 포함할 수 있다.
5. 부채: 부채는 회사가 다른 사람들에게 진 빚이다. 여기에는 대출, 미지급 계정 및 미지급 비용이 포함될 수 있다.
6. 자본: 자본은 모든 부채가 상환된 후 회사 자산의 가치를 나타낸다. 그것은 자산에서 부채를 뺀 것으로 계산된다.
7. 현금 흐름: 현금 흐름은 회사 안팎으로 현금이 이동하는 것이다. 그것은 현금 흐름 명세서에서 추적되며 투자자들이 회사의 유동성을 평가하는 데 도움이 될 수 있다.

앞으로 재무제표 공부하면서 점점 더 어렵고 복잡한 개념을 공부할 예정이니, 일단 위 3가지 재무제표 유형과 7개의 핵심 개념은 외워두도록 하자.